Leasing con opción de compra frente a compra directa: simulación comparativa a 7 años

A siete años, financiar mediante leasing un parque de equipamiento de 120.000 EUR sin IVA cuesta aproximadamente lo mismo que comprarlo al contado, siempre que el coeficiente del contrato se mantenga por debajo de 1,15 y el mantenimiento esté incluido en la cuota. A partir de un coeficiente de 1,25, el leasing resulta claramente más caro. La verdadera ventaja del arrendamiento con opción de compra no es, por tanto, el coste total: es la preservación de la tesorería en el lanzamiento y la deducibilidad de las cuotas como gasto de explotación. Este artículo desarrolla la simulación completa y enumera las situaciones en las que cada opción gana objetivamente. Para las ventajas e inconvenientes generales, consulte nuestro artículo complementario sobre leasing o compra de material de fitness; este se ocupa de los números.

Las dos opciones, una al lado de la otra

• Compra directa (al contado o con préstamo bancario): el gestor es propietario del equipamiento desde la entrega, lo amortiza entre 5 y 10 años como gasto deducible, no paga cuotas y puede revenderlo al final de su vida útil. Coste total = precio de compra + mantenimiento + recambios.
• Arrendamiento con opción de compra (leasing): la entidad financiera es propietaria durante el contrato; las cuotas mensuales son gasto de explotación deducible; al vencimiento se paga una opción de compra de entre el 1 y el 15 % del precio inicial; el desembolso inicial es nulo o se limita a una entrada reducida; el mantenimiento suele integrarse en la cuota.

La simulación a 7 años: una sala de musculación de 200 m2 por 120.000 EUR sin IVA

Todas las cifras son estimaciones de proyecto orientativas sin IVA. La aritmética del coeficiente es la comprobación clave: precio sin IVA × coeficiente × meses = total de cuotas. Un coeficiente de 1,30 convierte 120.000 EUR de equipamiento en 156.000 EUR de cuotas antes de la opción de compra.

Cinco situaciones en las que gana la compra directa

1. Dispone de tesorería y no tiene un mejor destino para ella: pagar al contado evita entre un 10 y un 30 % de sobrecoste financiero.
2. El proyecto está financiado con fondos públicos: las líneas de ayuda pública financian inversión, no cuotas de alquiler, de modo que un proyecto en arrendamiento suele quedar fuera. Es el argumento decisivo para un ayuntamiento.
3. Piensa conservar el equipamiento más allá de 7 años: el material profesional bien mantenido rinde de 10 a 15 años y, una vez amortizado, produce valor con coste financiero cero.
4. Prevé revender: un parque comprado y bien conservado se revende entre el 15 y el 30 % del precio de nuevo en el año 7, lo que reduce el coste total neto.
5. Su régimen fiscal permite una amortización eficiente: las sociedades que amortizan entre 5 y 10 años obtienen un gasto deducible comparable a las cuotas de leasing sin el sobrecoste financiero.

Cinco situaciones en las que gana el leasing

1. La tesorería de lanzamiento es ajustada: un club que abre con 30.000 EUR no puede absorber 120.000 EUR de equipamiento por adelantado; el leasing lo reparte en 48 o 60 meses.
2. Planifica un ciclo de renovación a 5 años: devolver o ejercer la opción al vencimiento y volver a financiar material nuevo encaja bien en salas con mucha tecnología (pantallas, consolas conectadas).
3. El contrato integra el mantenimiento: cuando el mantenimiento preventivo, las piezas de desgaste y el servicio posventa están en la cuota, el sobrecoste financiero se compensa en parte con el ahorro de gestión.
4. La entidad no puede activar inmovilizado: las estructuras pequeñas y las asociaciones que no pueden amortizar equipamiento se benefician más de unas cuotas íntegramente deducibles.
5. Está probando un concepto: un formato innovador (zona HYROX, estudio de electroestimulación, espacio de actividad adaptada) conlleva riesgo de mercado; el leasing acota la pérdida, porque si el concepto no funciona el equipamiento se devuelve sin arrastrar un activo inmovilizado pesado.

Las tres cláusulas que hay que revisar antes de firmar un leasing

• El coeficiente: por encima de 1,25 a 60 meses, un leasing rara vez es competitivo frente a un préstamo bancario a tipo fijo.
• Las condiciones de salida anticipada: penalizaciones y requisitos si necesita cancelar en el mes 30.
• El alcance del mantenimiento: si el mantenimiento preventivo, las piezas de desgaste y las intervenciones están realmente incluidos, y con qué plazos de respuesta.

La trampa consiste en elegir el leasing por defecto porque falta tesorería, sin comprobar si un préstamo bancario ordinario o una subvención pública saldrían más baratos. Si el coeficiente del leasing supera 1,20 y los tipos de préstamo están por debajo del 5 %, el préstamo es casi siempre el mejor instrumento.

La forma de la curva de tesorería: el argumento que la tabla de totales oculta

Los totales a siete años quedan muy próximos, pero las curvas de tesorería no. La compra directa concentra 120.000 EUR en el mes cero, justo cuando una instalación nueva paga además la obra, las fianzas, el marketing y los primeros salarios, y antes de que llegue el primer ingreso por abonos. El leasing reparte el mismo equipamiento en sesenta cuotas que los ingresos pueden ir cubriendo. Para un gestor consolidado que renueva su parque, ese argumento temporal es débil: existen reservas y el sobrecoste financiero es coste puro. Para un emprendedor puede ser la diferencia entre abrir con un colchón de seguridad y abrir expuesto. La comparación correcta no es, por tanto, leasing frente a compra de forma aislada, sino leasing frente a compra financiada con préstamo bancario, y con frecuencia el préstamo gana en precio manteniendo la misma curva de tesorería.

Estrategias mixtas: financiar cada línea de forma distinta

Nada obliga a emplear un único instrumento para todo el parque. Una estructura habitual financia mediante compra el equipamiento mecánico de vida larga (racks, máquinas de discos y peso libre, que rinden 15 años o más) y mediante leasing la línea de cardio, cargada de tecnología, que probablemente se renovará en el año cinco de todos modos. Así se alinea cada instrumento con la vida real del activo: propiedad para lo que se va a conservar y alquiler para lo que se va a sustituir. Además diversifica el riesgo de contraparte y mantiene parte del parque libre de cargas si más adelante el negocio necesita garantías para otra financiación.

Preguntas frecuentes

¿Qué plazo de leasing funciona mejor para el equipamiento de gimnasio?

De 48 a 60 meses es lo habitual. Por debajo de 36 meses las cuotas resultan penalizadoras; por encima de 60 meses las piezas de desgaste empiezan a quedar fuera de garantía durante el propio contrato. 48 meses suele ser el mejor compromiso entre cuota y cobertura.

¿Pueden los organismos públicos financiar equipamiento en leasing?

Jurídicamente sí en la mayoría de los ordenamientos, pero pocas veces de forma ventajosa: las subvenciones públicas de inversión financian compras y no alquileres, de modo que los proyectos públicos compran de forma abrumadora con cargo a presupuestos de inversión. El leasing encaja, como mucho, en necesidades públicas temporales o experimentales.

¿Sale más barato el leasing o la compra a siete años?

Convergen cuando el coeficiente está por debajo de 1,15 aproximadamente y el mantenimiento va incluido; por encima de ahí gana la compra. El valor del leasing está en la forma de la curva de tesorería y en la contención del riesgo, no en el coste de titular.

¿Qué ocurre al final de un arrendamiento con opción de compra?

Se ejerce la opción (habitualmente del 1 al 15 % del precio inicial) y se conserva el parque, o se devuelve el equipamiento y se inicia un contrato nuevo sobre máquinas nuevas. Decida qué vía pretende seguir antes de firmar, porque eso cambia qué coeficiente resulta aceptable.

¿Ofrece Light In Fitness financiación en leasing?

Sí. Trabajamos con varios socios financieros y facilitamos simulaciones a 36, 48 o 60 meses con coeficientes transparentes junto a cada presupuesto de compra, para que compare ambas opciones sobre su proyecto real.

Este artículo es una ayuda a la decisión y no un asesoramiento financiero. Coeficientes, tipos e importes son orientativos y varían según la entidad, la calificación del solicitante y las condiciones de mercado: valide las cifras con su asesor.

Reciba las dos opciones valoradas sobre su proyecto